Selepas menamatkan pengajian dari Universiti Northwestern dengan ijazah dalam Ekonomi pada 2001, Gabriel Plotki menyertai syarikat dana terhad Citadel LLC dan kemudian dana lindungan nilai yang berpusat di Connecticut, North Sound Capital.[3] Sebelum memulakan Melvin Capital, Plotkin adalah pedagang di SAC Capital di mana dia menguruskan portfolio kebanyakan saham pengguna bernilai sekitar $1.3 bilion.[1] Plotkin mengasaskan Melvin Capital, setelah meninggalkan SAC semasa ledakan perdagangan orang dalam, pada akhir tahun 2014, menamakan dana tersebut setelah mendiang datuknya yang merupakan pemilik perniagaan kecil.[1] Dia mengumpulkan hampir $1 bilion.[4][5] Semasa Plotkin di SAC Capital Advisors, beliau adalah penerima maklumat orang dalam yang tidak sah menurut pendakwa persekutuan. Reuters mengenal pasti Plotkin sebagai apa yang disebut sebagai "Pengurus Portofolio B" dalam aduan sivil Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa terhadap Michael Steinberg seorang rakan PM SAC yang ditangkap atas tuduhan dia memperdagangkan pendapatan Dell berdasarkan maklumat orang dalam.[6] Plotkin didakwa oleh Steinberg dan yang lain kerana berkongsi beberapa e-mel yang mengandungi maklumat orang dalam.[6]

Pada tahun penuh pertama beroperasi, Melvin Capital memperoleh pulangan sebanyak 47%, menduduki tempat ke-2 dalam senarai dana berprestasi tinggi Bloomberg pada 2015 dengan nilai $1 bilion atau lebih dalam aset yang dikendalikan.[7][8]

Pada 2017, dana mencapai 41%.[9] Pelaburan terkenal semasa termasuk Chewy.com, Amazon.com, Las Vegas Sands, Alibaba, dan GameStop.[10]

Menurut The Wall Street Journal, kira-kira satu pertiga daripada keuntungan pada 2019 dari dana terhad Steve Cohen, Point72, berasal dari Melvin Capital Management LP.[11]

Pada September 2020 nama syarikat muncul di Pendaftaran Jualan Singkat Poland (Rejestr Krótkiej Sprzedaży) kerana kedudukan pendek dalam CD Projekt pembangun permainan video, kedudukan bersih 0,55 peratus melalui Bursa Saham Poland (GPW).[12][13] Mereka memperoleh banyak kerana masalah yang dihadapi semasa pelancaran Cyberpunk 2077.